【AVGO】ブロードコムは今が買い時？エヌビディアに隠れた「AI×高配当」の最強銘柄を徹底分析

どうも真下です。

「エヌビディア（NVDA）に乗り遅れた…」

そんな悔しい思いをしている投資家の方はいませんか？

AIブームの恩恵を受けつつ、長期的に安定したリターンも狙いたい。そんな30代サラリーマン投資家に今こそ注目してほしいのが、ブロードコム（AVGO）です。

2025年12月に発表された決算では、AI売上が爆発的に伸びているにもかかわらず、株価が調整局面に入っています。「これはバーゲンセールなのか？それとも危険なサインなのか？」その答えを探るべく、ブロードコムの現状と将来性を徹底解剖します。

ブロードコムは、単なる半導体メーカーではありません。「半導体」と「ソフトウェア」の二刀流で稼ぐ、シリコンバレーの巨人です。

半導体ソリューション（売上の約58%）
- AIネットワーク: データセンター内のAIチップ同士を高速でつなぐ通信チップ（スイッチ、ルーター）で圧倒的シェアを持ちます。
- カスタムAIチップ（ASIC）: Google（TPU）やMetaなどが自社専用に作るAIチップの設計・製造を請け負っています。実はここが今、最大のドル箱です。
- Apple向け: iPhoneの無線通信チップなども供給しています。
インフラ・ソフトウェア（売上の約42%）
- 企業のシステム基盤を支えるソフトウェア群です。
- 特に注目なのが、2023年末に買収完了したVMware（ヴイエムウェア）。この統合が成功し、サブスクリプション収益が企業の「安定した現金収入（キャッシュカウ）」となっています。

「買収の王」: CEOのホック・タン氏は「安く買って高くする」経営の天才。買収した企業のコストを削減し、利益率を極限まで高める手腕はウォール街でも伝説的です。
AIインフラの「土管」: AIを動かすにはGPU（エヌビディア）だけでなく、大量のデータを運ぶ「通信網」が必須。ブロードコムはこの通信インフラのシェアを独占しています。

2025年12月中旬時点の直近データをまとめました。

先日発表された2025年度第4四半期決算は、売上・利益ともに市場予想を上回る「好決算」でしたが、市場の期待があまりに高すぎたため、発表直後に株価は下落（-8%前後）しています。

「他の半導体銘柄と比べてどうなの？」という疑問に答えるため、競合他社と比較してみましょう。

結論： エヌビディアが「攻め」の銘柄なら、ブロードコムは「攻めと守り」のバランス型です。ソフトウェア事業が安定した現金を稼ぎ出すため、半導体不況が来ても耐性があるのが最大の魅力です。

投資判断をする前に、以下のリスクは必ず頭に入れておいてください。

顧客の集中リスク:売上の大きな割合をApple等の特定の大口顧客に依存しています。もしAppleがブロードコム製チップの使用をやめると（内製化すると）、業績に大打撃となります。ただし、最近はAI売上の比率が高まり、この依存度は相対的に下がってきています。
高いバリュエーション:株価は過去5年で急騰しており、PER30倍超えは決して「割安」とは言えません。成長が少しでも鈍化すれば、今回のように株価が大きく売られる可能性があります。
中国リスク:半導体業界全体に言えることですが、対中輸出規制などの地政学リスクには敏感です。