【30代投資家必見】五洋建設(1893)は「買い」か？高配当×洋上風力の最強シナリオと隠れたリスクを徹底解剖

建設株は「地味」だと思っていませんか？

どうも真下です。

「建設業なんて、どこも同じでしょ？」

「景気に左右されるから、長期保有は怖い…」

もしあなたがそう思って五洋建設（1893）をスルーしているなら、非常にもったいないかもしれません。実は今、この会社は建設業界の中でも「ある巨大な国家プロジェクト」の恩恵を最も受ける企業として、投資家の熱い視線を集めています。

一方で、海外事業における巨額の損失など、知らないと火傷する「落とし穴」も存在します。

今回は、30代サラリーマンの資産形成において、五洋建設をポートフォリオに組み込むべきか？それとも見送るべきか？「損をしたくない」あなたのために、強みとリスクをフラットに分析します。

五洋建設を一言で表すと、「海洋土木（マリコン）のガリバー」です。

大林組や清水建設のような「陸」に強いスーパーゼネコンとは異なり、五洋建設は**「海」に特化しています。埋立地、海底トンネル、港湾整備など、特殊な技術が必要な工事で国内No.1**の実績を誇ります。

最大のキーワードは「洋上風力発電」です。

日本政府は脱炭素に向け、海の上に風車を建てる「洋上風力」を国策として推進しています。海に巨大な風車を建てるには、特殊な作業船（SEP船）と高度な海洋土木技術が不可欠。

つまり、「洋上風力が普及すればするほど、五洋建設の仕事が増える」という分かりやすい図式（成長シナリオ）があるのです。

五洋建設の業績は、長らく「国内の安定収益」と「海外（特にシンガポール）の波」に左右されてきました。

指標	数値目安	30代投資家への解説
予想PER	12～15倍	日経平均全体と比べると割安水準。
実績PBR	0.8～1.0倍	1倍割れなら「解散価値以下」で割安。下値抵抗線になりやすい。
配当利回り	3.5%～4.5%	高配当銘柄として魅力的。銀行に預けるより遥かに効率が良い。
自己資本比率	約30%	建設業としては標準的だが、巨額投資が続くため注視が必要。

※株価や指標は日々変動します。必ず最新のデータを証券会社アプリ等でご確認ください。

ここ数年、株価はボックス圏（一定の幅での上下）を推移することが多いですが、以下の2つの要素で大きく動きます。

特に注意したいのは、「将来への巨額投資」です。同社は2024年末に、洋上風力向けの新型作業船（HLV・CLV）建造に約790億円という巨額投資を決定しました。これは会社の純資産の半分近くに相当する社運を賭けた勝負です。この本気度が、長期的な成長期待を支えています。

「他の建設株と比べてどうなの？」という疑問に答えるため、ライバルと比較してみましょう。