【日産化学(4021)】株価下落はチャンスか？「利益率20%超」の怪物を30代投資家が狙うべき理由

どうも真下です。

「日産」と聞いて、真っ先に思い浮かべるのは自動車メーカーでしょう。しかし、投資家の間で「高収益の優等生」として知られるのは、実は日産化学（4021）の方かもしれません。

本記事では、化学セクターの中でも群を抜く利益率を誇る日産化学について解説します。

「長期保有できる堅実な株を探している」「値動きの激しい半導体関連株で消耗したくない」と考えている30代の皆さんにとって、この銘柄はポートフォリオの守りを固める要になる可能性があります。

現在の株価水準は「買い」なのか？それとも「様子見」か？その答えを探っていきましょう。

日産化学は、明治20年創業の日本初の化学肥料メーカーをルーツに持つ名門企業ですが、日産自動車とは資本関係はありません。

現在のメイン事業は大きく分けて以下の3つです。

【最大の強み：驚異の利益率】

この会社の最大の特徴は、「営業利益率」の高さです。

一般的な化学メーカーの営業利益率が5%〜10%程度であるのに対し、日産化学はコンスタントに15%〜20%近い水準を叩き出します。

これは、「ニッチな市場でトップシェアを取る」という戦略を徹底し、価格競争に巻き込まれない高付加価値製品を持っている証拠です。

直近の業績と株価の動きを見てみましょう。

【株価トレンド】

2025年に入り、半導体市場の調整局面で株価は一進一退を繰り返していましたが、直近の決算では通期見通しの上方修正を発表。底堅さを見せています。

【主要指標まとめ（2025年12月10日時点）】

現在の株価水準と投資判断に必要な指標は以下の通りです。

指標	数値	解説
株価	5,230円	100株で約52万円の投資資金が必要です。
予想PER	15.9倍	過去の平均（20倍前後）と比較すると割安感が出てきています。
実績PBR	2.92倍	3倍を割っており、過熱感は解消されつつあります。
配当利回り	約3.5%	年間配当予想は180円。高配当株としても魅力的な水準です。
ROE	18.7%	前期実績。日本企業の平均（8%程度）を大きく上回る「稼ぐ力」は健在。

※特に注目すべきは配当利回り3.5%という水準です。かつては「成長株」として利回り1%台だった日産化学が、株価調整により「高配当株」としての側面も持ち始めています。

化学セクターの代表的な他社と比較することで、日産化学の立ち位置がより明確になります。

【大手化学メーカー3社比較（2025年12月時点）】

企業名	PER	PBR	配当利回り	特徴
日産化学 (4021)	15.9倍	2.92倍	3.5%	高収益・高配当のバランス型。 ROEが高く効率性はNo.1。
信越化学 (4063)	19.3倍	2.14倍	2.2%	王者の風格。 PERは高めだが、圧倒的なシリコンシェアが強み。
住友化学 (4005)	16.8倍	0.79倍	2.6%	割安放置銘柄。 PBR1倍割れだが、業績回復途上でリスクあり。

【比較からの考察】

対して日産化学は、高収益体質でありながらPERは15倍台と手頃感があり、利回りも3.5%と頭一つ抜けています。「質」と「利回り」の両取りを狙うなら、日産化学が最有力候補と言えるでしょう。

信越化学は依然として市場からの評価が高く（PER高）、利回りは低めです。

住友化学は割安（PBR低）ですが、これは業績不振による「安値放置」の側面があります。

もちろん、リスクはあります。大切なお金を投じる前に、以下の点には注意が必要です。

半導体市況の影響
- 利益の柱である「機能性材料」は、スマホやPCの需要、半導体メーカーの設備投資に左右されます。シリコンサイクルが下降局面に入ると、株価も連動して下がりやすい傾向があります。
研究開発の成否
- ニッチトップを維持するためには、常に新しい「売れる製品」を開発し続けなければなりません。新製品が出ない期間が続くと、成長期待が剥落する恐れがあります。
原材料価格の高騰
- 原油・ナフサ価格の高騰はコスト増要因です。ただし、日産化学は価格転嫁力（値上げする力）が比較的強い企業と言われています。